股市上漲不僅有利于緩解企業(yè)融資難、融資貴，拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，而且有利于增加居民的財(cái)富效應(yīng)，對(duì)提振國內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)有益。當(dāng)前的市場(chǎng)行情對(duì)后疫情時(shí)代中國經(jīng)濟(jì)而言，積極作用毋庸置疑。但牛市特征不等于放任市場(chǎng)走向失控。各方有義務(wù)維護(hù)當(dāng)前市場(chǎng)的理性投資氛圍，推動(dòng)交投情緒更加健康和成熟，避免過度炒作透支預(yù)期

　　7月8日晚，中國證監(jiān)會(huì)曝光258家非法配資平臺(tái)機(jī)構(gòu)并特別提醒廣大投資者，場(chǎng)外配資平臺(tái)均不具備證券業(yè)務(wù)經(jīng)營資質(zhì)，有些配資平臺(tái)更涉嫌從事非法證券業(yè)務(wù)或詐騙等違法犯罪活動(dòng)，請(qǐng)?zhí)岣唢L(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)、遠(yuǎn)離配資。

　　這是在A股連續(xù)大漲數(shù)日、滬深兩市多日成交額突破1萬億元、新發(fā)基金火爆、新增投資者數(shù)量和兩融余額明顯增加情況下，監(jiān)管部門首度發(fā)聲提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，可謂用心良苦。

　　無論對(duì)上市公司、投資者，還是監(jiān)管部門而言，各方無不樂見以A股為代表的資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展。股市上漲不僅有利于緩解企業(yè)融資難、融資貴，拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，而且有利于增加居民的財(cái)富效應(yīng)，對(duì)提振國內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)有益。從這個(gè)角度看，當(dāng)前的市場(chǎng)行情對(duì)后疫情時(shí)代中國經(jīng)濟(jì)而言，其積極作用毋庸置疑。

　　本輪上漲行情不是毫無依據(jù)的“空中樓閣”。雖然宏觀經(jīng)濟(jì)尚未回歸完全正常水平，但中國經(jīng)濟(jì)已加速復(fù)蘇重振并展現(xiàn)出了巨大韌性，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)正在逐步接近或達(dá)到正常水平，應(yīng)對(duì)疫情催生并推動(dòng)了許多新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)快速發(fā)展，這些利好成為本輪A股上漲行情的內(nèi)在邏輯和基礎(chǔ)。

　　從市場(chǎng)自身看，受國內(nèi)疫情防控有力、注冊(cè)制試點(diǎn)改革、并購重組政策優(yōu)化等多重利好提振，A股的吸引力明顯增強(qiáng)，成為各路資金青睞的“避風(fēng)港”。當(dāng)前的低估值權(quán)重股估值仍處于歷史較低位置，機(jī)構(gòu)資金配置比例很低，非銀金融、周期股等板塊有均值回歸需求，短期內(nèi)低估值權(quán)重股估值修復(fù)成為可能推動(dòng)大盤出現(xiàn)上漲行情的基礎(chǔ)。不久前，創(chuàng)業(yè)板再融資和減持新規(guī)剛剛落地，審核效率提升有望進(jìn)一步便利相關(guān)上市公司再融資，促進(jìn)資本在科技實(shí)體經(jīng)濟(jì)中良性循環(huán)，加大資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。從近2年來一系列改革措施和推進(jìn)速度看，本輪資本市場(chǎng)改革的力度空前，將進(jìn)一步引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，也將提升市場(chǎng)活力和交易流程。

　　從資金面看，近期A股大漲受益于充裕的流動(dòng)性、較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)以及場(chǎng)外資金加速入場(chǎng)。自6月中旬富時(shí)羅素指數(shù)擴(kuò)容以來，外資持續(xù)超大額流入A股，成為近期市場(chǎng)上漲最重要的增量資金之一。最近4個(gè)交易日，每日凈流入超過100億元，累計(jì)超過400億元，自北上資金開通以來這種情況并不多見。

　　從經(jīng)濟(jì)基本面看，國內(nèi)改革紅利釋放疊加基本面好轉(zhuǎn)成為市場(chǎng)“定盤星”。5月份中國規(guī)模以上工業(yè)增加值已連續(xù)2個(gè)月正增長、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)由降轉(zhuǎn)升、社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比降幅大幅收窄。種種跡象表明，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)向好，供需兩端加速改善。

　　樂見市場(chǎng)走牛，但牛市特征不等于放任市場(chǎng)走向瘋狂失控。回顧過去數(shù)十年A股市場(chǎng)漲跌經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，各方有義務(wù)維護(hù)當(dāng)前資本市場(chǎng)的理性投資氛圍，推動(dòng)交投情緒更加健康和成熟，避免過度炒作透支預(yù)期。

　　對(duì)廣大投資者而言，面對(duì)當(dāng)下漲勢(shì)兇猛的市場(chǎng)，要敬畏市場(chǎng)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，要做足風(fēng)險(xiǎn)防控功課，放下一夜暴富的心態(tài)，切忌盲目追漲殺跌，保持理性頭腦；上市公司則要珍惜市場(chǎng)環(huán)境，敬畏法治、敬畏專業(yè)，利用寶貴的資金深耕主業(yè)、抓緊復(fù)工復(fù)產(chǎn)，積極回報(bào)投資者，不要在市場(chǎng)熱潮中迷失自我，脫離主業(yè)，陷入“內(nèi)幕交易”怪圈；廣大中介機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡職，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，做好服務(wù)的本分；對(duì)監(jiān)管部門而言，“瘋牛”顯然不是樂見現(xiàn)象，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期引導(dǎo)，加大對(duì)涉嫌違法違規(guī)機(jī)構(gòu)和投資者的查處力度，呵護(hù)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的市場(chǎng)大環(huán)境。（周琳）

　　來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)