圖片來源 / 圖蟲創(chuàng)意

新京報訊(記者 梁辰)5月18日，軟銀集團(tuán)股份有限公司(9884.OT)發(fā)布公告，阿里巴巴集團(tuán)(NYSE:BABA，09988.HK)創(chuàng)始人馬云將在6月25日辭去董事職務(wù)。截至目前，馬云已在軟銀董事會任職13年。6月25日，軟銀將召開年度股東大會。

軟銀首席執(zhí)行官孫正義的“朋友圈”已先后辭去董事職務(wù)，包括2019年底卸任的優(yōu)衣庫運營商迅銷集團(tuán)主席兼首席執(zhí)行官柳井正(Tadashi Yanai)，其擔(dān)任了軟銀董事18年，日本電產(chǎn)首席執(zhí)行官永守重信(Shigenobu Nagamori))，也在2017年就離開了董事會。

在軟銀公司官網(wǎng)對其發(fā)展史的記錄中，2000年投資阿里巴巴2000萬美元的故事，作為其引領(lǐng)信息革命的開端。這筆投資是軟銀目前最有價值的投資。

軟銀將在周一晚些時候公布截至3月31日的財年業(yè)績。不過，在此之前，其多筆投資遭遇危機。4月13日，軟銀集團(tuán)發(fā)布了一項聲明，更新了全年財務(wù)業(yè)績預(yù)測，即2019財年，軟銀愿景基金預(yù)計錄得約1.8萬億日元(約170億美元)的投資損失。

軟銀股價從3月末開始上漲，當(dāng)月23日，軟銀宣布董事會已批準(zhǔn)出售變現(xiàn)資產(chǎn)，在未來一年內(nèi)籌集至多4.5萬億日元(約410億美元)的資金，并授權(quán)回購2萬億日元(約180億美元)的普通股，其余資金將用于債務(wù)贖回、債券回購和增加現(xiàn)金儲備。

5月18日，軟銀在其新增的2萬億回購規(guī)模中，董事會批準(zhǔn)在2021年3月31日之前最多購買5000億日元股票。董事會將在觀察當(dāng)前回購進(jìn)展后，決定剩余部分的時間和金額。

不過，馬云的退出并未影響其他10位軟銀董事會成員。與此同時，軟銀披露了新提名的三名董事，分別是軟銀首席財務(wù)官后藤佳光(Yoshimitsu Goto)、半導(dǎo)體設(shè)計公司Cadence Design Systems首席執(zhí)行官以及風(fēng)投華登國際創(chuàng)始人兼董事長陳立武、早稻田商學(xué)院教授川本裕子(Yuko Kawamoto)。后兩者為外部獨立董事。

一年虧損900多億!孫正義傳奇不再?

在全球創(chuàng)投界，無人不知孫正義。這個名字幾乎是神一般的存在，他被譽為“亞洲巴菲特”、“電子時代大帝”、“互聯(lián)網(wǎng)世界幕后人”。在中國創(chuàng)投界，提起孫正義，很多人自然而然會想到阿里巴巴，他早年押注阿里大賺2000倍的故事可以說眾人皆知。

近幾年，年歲漸長的孫正義卻變得更加激進(jìn)。憑借首個千億美元規(guī)模的“愿景基金”，孫正義迅速組建了一個科技獨角獸王國，其中不乏Uber、WeWork、滴滴這樣的“超級獨角獸”。

5月18日，軟銀2019年財年成績單出爐，今年一季度凈虧損1.4381萬億日元（約合人民幣956億元，相當(dāng)于日虧10億）。巨虧的主因是軟銀旗下包括愿景基金（SVF）為主的投資基金業(yè)務(wù)踩中了“驚天巨雷”。孫正義的獨角獸情節(jié)是“愿景”還是“幻覺”？

孫正義在業(yè)績說明會上發(fā)言

“眼下的世界形勢嚴(yán)峻，每天都有壞消息，我個人也是每天都在反思。”軟銀集團(tuán)董事長兼社長孫正義這樣給5月18日舉行的業(yè)績說明會做開頭。

4月上旬，日本軟銀集團(tuán)（SBG）發(fā)布2019年財年巨虧的業(yè)績預(yù)期后，引發(fā)了軒然大波，各種“軟銀滑鐵盧”的討論四起。

5月18日，軟銀2019年財年（2019年4月到2020年3月）的成績單終于出爐，巨虧都發(fā)生在今年一季度（2020年1-3月份），軟銀集團(tuán)凈虧損1.4381萬億日元（約合人民幣956億元）。

這一水平刷新了日本企業(yè)的季度業(yè)績記錄，超越了東京電力集團(tuán)在東日本大地震時創(chuàng)下的季度（2011年1月-3月）虧損1.3872萬億日元記錄。就整2019財年而言，軟銀經(jīng)營虧損1.36萬億日元，凈虧損9616億日元，創(chuàng)成立以來最高，上財年為凈盈利1.4111萬億日元。

由于虧損巨大，孫正義表示，2020年度的所有分紅都未定。

去年巨虧1.9萬億日元

巨虧的主因是軟銀旗下包括愿景基金（SVF）為主的投資基金業(yè)務(wù)踩中了“驚天巨雷”。2019年財年，軟銀的投資基金整體虧損1.9萬億日元。

“具體來看，整財年網(wǎng)約車公司Uber帶來的損失為51.79億美元，主要是因為市值縮水；由對美國共享辦公WeWork投資減記帶來的損失為45.82億美元，2019年12月份，WeWork的估值為73億美元，而到3月底已縮水至29億美元。另外新冠疫情對基金的投資組合造成了75.02億美元的損失。

軟銀在2017年成立了規(guī)模達(dá)1000億美元的愿景基金一期，投資組合包括了ARM、Uber、滴滴出行、WeWork等公司。截至目前，已投資了88家公司，總價值為696億美元。

愿景基金一期的投資組合

“驚天巨雷”非美國共享辦公公司W(wǎng)eWork莫屬，估值從最高峰470億美元掉到了目前的29億美元。軟銀和WeWork緣起于2017年7月，當(dāng)時WeWork獲得了由軟銀集團(tuán)等機構(gòu)5億美元的A輪融資。此后，隨著WeWork快速擴張，軟銀不斷追加投資，直到成為了其最大股東，WeWork一度估值達(dá)470億美元。

誰知隨著WeWork招股說明書的披露竟然戳破了這個“看上去很美”的獨角獸“泡泡”，在招股書爆出六個月時間內(nèi)虧損9億美元以及公司管理方面的問題后，其估值跌至78億美元，縮水80%，IPO申請被撤回。而作為最大股東的軟銀遭到了重?fù)簦?019年財年第二季度（2019年7月-9月）營業(yè)虧損7044億日元，主要因為WeWork估值的大幅減記。此后，軟銀并沒有放棄WeWork，宣布了95億美元的巨額“輸血計劃”，雙方在2019年10月就此達(dá)成協(xié)議。

不過，在今年4月初，軟銀撤回了協(xié)議的部分投資，涉及資金為30億美元。4月7日，WeWork董事會下屬的特別委員會宣布，已向美國特拉華州衡平法院提起訴訟，指控軟銀違反協(xié)議，未能完成前述交易。

孫正義說獨角獸都掉新冠的“坑”里了（見上圖）。網(wǎng)約車公司Uber目前的股價為其IPO發(fā)行價的7成左右，軟銀投資了15億美元的印度獨角獸OYO酒店，在上月實施降薪措施和臨時休假以應(yīng)對疫情沖擊。此外，軟銀自身投資的衛(wèi)星運營公司OneWeb在3月份申請破產(chǎn)。

“愿景基金投資的88家公司中有15家左右將會破產(chǎn)，預(yù)計15家公司會成功飛躍 ‘新冠低谷’，經(jīng)過5-10年可能會成長為下一個雅虎或者阿里巴巴。”孫正義說。

展開自救，利用阿里股票籌資1.25萬億日元

軟銀已展開自救。在2月上旬到3月下旬間，軟銀股價幾乎被“腰斬”，盡管在此期間軟銀在3月13日宣布了第一份回購計劃，規(guī)模為5000億日元，但未能成功止跌。3月23日，軟銀披露了規(guī)模達(dá)4.5萬億日元（約合410億美元）的資產(chǎn)出售計劃，所籌集的資金中2萬億日元（約合180億美元）將用于回購股票，其余資金用于償還債務(wù)、購買公司債券和增加存款，預(yù)計將在未來4個季度內(nèi)完成。終于止住了股票的下跌。

錢從哪兒來？據(jù)分析指出，軟銀所持有的流動性較高的阿里股票和其通信子公司股票將包括在出售計劃中。

圖片來源 / 軟銀說明會

5月18日，軟銀宣布將在2021年3月前，完成5000億日元的股票回購。孫正義同日還表示，已與銀行達(dá)成協(xié)議，在4月和5月，利用阿里股票融資1.25萬億日元，方式包括遠(yuǎn)期合約、領(lǐng)子合約等。此外，孫正義還不忘在說明會上展示軟銀對于阿里投資的成功。

阿里巴巴市值走勢（ 圖片來源 / 軟銀說明會）

在說明會的提問環(huán)節(jié)，有人問愿景基金是否已經(jīng)失敗，“我想你肯定讓我承認(rèn)這是個敗局，但我想說你要從基金成立以來看這個問題，還要置于今年全球股市大跌的大環(huán)境中來看，剩下的就留給你自己判斷。”孫正義說。

就在去年8月，該集團(tuán)宣布成立愿景基金二期，規(guī)模達(dá)1080億美元，聚焦投資人工智能。但在目前的環(huán)境中，二期能否順利推進(jìn)已成為一大懸念。孫正義表示，愿景基金投資組合中已有8家公司上市，可以將這些投資進(jìn)行回收用于二期投資，也可用軟銀的自有資金先進(jìn)行投資，慢慢做出成績后，相關(guān)外部投資者將會有興趣參與。

“即使現(xiàn)在有疫情，我們也沒有凍結(jié)新投資。但將吸取愿景基金一期的經(jīng)驗教訓(xùn)，不再那么激進(jìn)。”孫正義表示。

綜合新京報、21世紀(jì)經(jīng)濟報道