貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）如期“降息”，并創(chuàng)下去年8月LPR改革以來(lái)最大降幅！

　　全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心20日公布的數(shù)據(jù)顯示，1年期LPR為3.85%，較上月下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)；5年期以上LPR為4.65%，較上月下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

　　據(jù)中原地產(chǎn)首席分析師張大偉計(jì)算，當(dāng)下約有30萬(wàn)億元的房貸“總盤子”，自LPR改革以來(lái)5年期以上LPR共降低20個(gè)基點(diǎn)。如果按存量貸款全部轉(zhuǎn)化成浮動(dòng)、30年貸款期計(jì)算，合計(jì)將減少9100億元的利息支出，平均到每年為300億元。換句話說(shuō)，本次降息10個(gè)基點(diǎn)，將給全國(guó)所有存量房貸購(gòu)房者一年節(jié)省150億元的利息。

　　張大偉稱，每降息5個(gè)基點(diǎn)，對(duì)于貸款100萬(wàn)元、期限30年的個(gè)人來(lái)說(shuō)，月供每月可以減少約30元，合計(jì)30年就能減少利息大約10800元。本次降息10個(gè)基點(diǎn)，相當(dāng)于月供降息60元，合計(jì)節(jié)省21637元。

　　財(cái)經(jīng)百科：什么是LPR

　　LPR是貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率的簡(jiǎn)稱，是指金融機(jī)構(gòu)對(duì)其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率。

　　2019年8月，央行改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，新的LPR報(bào)價(jià)方式改為按照公開市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成；報(bào)價(jià)利率期限增加5年期以上；報(bào)價(jià)頻率由原來(lái)的每日?qǐng)?bào)價(jià)改為每月報(bào)價(jià)一次。同時(shí)，新的LPR報(bào)價(jià)行，在原有的10家全國(guó)性銀行基礎(chǔ)上擴(kuò)大到18家。

　　兩種期限LPR均下降

　　關(guān)于“降息”，政策早有信號(hào)。日前召開的中共中央政治局會(huì)議指出，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，運(yùn)用降準(zhǔn)、降息、再貸款等手段，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貸款市場(chǎng)利率下行，把資金用到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)上。

　　自去年進(jìn)行LPR改革以來(lái)，“調(diào)整逆回購(gòu)利率-MLF-LPR”已成為央行引導(dǎo)貸款利率下行的標(biāo)準(zhǔn)路徑。本月，央行15日宣布開展1年期中期借貸便利（MLF）操作1000億元，中標(biāo)利率較上期下降20個(gè)基點(diǎn)，正是已經(jīng)為L(zhǎng)PR下行“鋪路”。

　　自2019年8月LPR改革推出以來(lái)，該利率已經(jīng)在2019年9月、11月，2020年2月下調(diào)過(guò)多次。在本次下調(diào)后，目前，1年期LPR累計(jì)下行40個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR累計(jì)下行20個(gè)基點(diǎn)。

　　方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色認(rèn)為，未來(lái)LPR不僅要同步MLF下調(diào)，更重要的是，監(jiān)管會(huì)進(jìn)一步要求銀行壓縮LPR的加點(diǎn)部分，實(shí)現(xiàn)對(duì)非最優(yōu)客戶的讓利，支持中小微企業(yè)，起到穩(wěn)就業(yè)目的。

　　5年期以上LPR同步下調(diào)

　　1年期LPR以外，代表長(zhǎng)期貸款利率的5年期以上LPR也下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)至4.65%。

　　新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼表示，本月再次出現(xiàn)非對(duì)稱下降。五年期以上LPR是五年期以上貸款的定價(jià)基準(zhǔn)，而五年期以上貸款中，個(gè)人住房貸款占比較高，非對(duì)稱下降是不向房地產(chǎn)市場(chǎng)放出放松信號(hào)。

　　民生銀行首席研究員溫彬表示，政治局會(huì)議還再次重申堅(jiān)持“房住不炒”定位，這次5年期以上LPR只下降了10個(gè)基點(diǎn)，體現(xiàn)了房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，有利于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾日前表示，在“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”里，穩(wěn)預(yù)期尤其重要，預(yù)期不穩(wěn)反而對(duì)經(jīng)濟(jì)傷害更大。

　　董希淼強(qiáng)調(diào)，應(yīng)進(jìn)一步改革完善LPR相關(guān)機(jī)制，深化貸款利率市場(chǎng)化改革。當(dāng)前，應(yīng)抓緊推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換工作，以改革的方式疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，推動(dòng)企業(yè)實(shí)際融資成本逐步下降。同時(shí)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)存款利率并軌工作，推動(dòng)銀行負(fù)債成本下降。

　　降息周期有望延續(xù) 或與降準(zhǔn)配合

　　多位專家表示，降息周期有望延續(xù)，同時(shí)，貨幣政策還將繼續(xù)充分用好常規(guī)政策工具箱，靈活、精準(zhǔn)施策，降息或與降準(zhǔn)配合。

　　從大環(huán)境來(lái)看，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，不僅二季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)反彈幅度會(huì)受到海外疫情制約，下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也存在較大不確定性。國(guó)內(nèi)宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)時(shí)間有可能相應(yīng)拉長(zhǎng)，調(diào)節(jié)力度也會(huì)進(jìn)一步加大。考慮到當(dāng)前包括MLF利率在內(nèi)的政策利率仍遠(yuǎn)高于零利率水平，未來(lái)CPI同比漲幅有望趨勢(shì)性下降，降息周期料會(huì)延續(xù)到年底。

　　工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)認(rèn)為，下一階段的中國(guó)貨幣政策將緊扣LPR這一主軸，充分用好常規(guī)政策工具箱，形成一整套靈活、精準(zhǔn)的施策體系。未來(lái)LPR調(diào)降將通過(guò)兩個(gè)途徑共同加速推動(dòng)。一方面，MLF利率有望繼續(xù)下調(diào)；另一方面，除前三輪降準(zhǔn)外，2020年預(yù)計(jì)仍有兩輪全面或定向降準(zhǔn)，進(jìn)一步降低金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)端資金成本，從而引導(dǎo)LPR市場(chǎng)化加點(diǎn)的下行。

　　總體而言，溫彬認(rèn)為，下階段，貨幣政策調(diào)控應(yīng)由數(shù)量型工具為主轉(zhuǎn)向價(jià)格型工具為主，一方面，通過(guò)繼續(xù)下調(diào)政策利率，推動(dòng)國(guó)債收益率曲線整體下移，帶動(dòng)企業(yè)債券發(fā)行利率下降，降低企業(yè)直接融資成本；另一方面，適時(shí)適度下調(diào)存款基準(zhǔn)利率，釋放LPR改革潛力，引導(dǎo)貸款利率持續(xù)下降，從直接融資和間接融資兩個(gè)渠道切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

　　央行此前也表示，將通過(guò)定向降準(zhǔn)、再貸款等政策措施，繼續(xù)引導(dǎo)信貸資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的發(fā)展。

專家：樓市可以從中受惠，但很難形成大的刺激

　　為保持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，5年期以上LPR報(bào)價(jià)或下降10個(gè)基點(diǎn)至4.65％。

　　為何僅下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)？肖文曉認(rèn)為，“上月LPR意外地沒有下調(diào)，也已經(jīng)提醒我們：在當(dāng)前CPI指數(shù)仍然高企的情況下，央行大幅降息的概率是不大的，如果采取的是非對(duì)稱降息，資金恐怕也是跟多地引導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)而非房地產(chǎn)”。

　　降息后對(duì)于疫情下的樓市能起到多大作用？對(duì)此，廣州克而瑞首席分析師肖文曉認(rèn)為， “從最終呈現(xiàn)的效果來(lái)看，關(guān)鍵還是商業(yè)銀行會(huì)在此基礎(chǔ)上如何進(jìn)行加點(diǎn)操作”。

　　肖文曉認(rèn)為，從此前的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在樓市調(diào)控政策基本穩(wěn)定的情況，房貸惠及的幅度是有限的，而中央日前再次重申“房住不炒”，所以這次恐怕也很難有超預(yù)期的利好，房貸利率穩(wěn)中有降的可能性會(huì)更大一些，樓市可以從中受惠，但很難形成大的刺激。

　　以廣州為例，3月最后兩周，在開發(fā)商積極以價(jià)換量以及前期疫情積壓的需求集中釋放的雙重作用下，廣州一手住宅的周度網(wǎng)簽量一度恢復(fù)到去年的均值，但是進(jìn)入4月之后市場(chǎng)又陷于平淡，上半月僅網(wǎng)簽了2231套一手住宅，比上月同期1906套的成績(jī)要好，但對(duì)比3月下半月4068套的網(wǎng)簽又明顯要差。

　　“可見在疫情發(fā)展仍有較大不確定性的情況下，市場(chǎng)不能盲目樂(lè)觀。今年樓市的成績(jī)單取決于疫情控制的時(shí)間，疫情持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，樓市的需求反彈蓄力需要越久。建議開發(fā)商對(duì)于后市還是要謹(jǐn)慎看待，積極走量落袋為安”，肖文曉說(shuō)。

來(lái)源：央視 南方都市報(bào)