中國證券投資者保護基金有限責任公司發(fā)布了《2019年度全國股票市場投資者狀況調(diào)查報告》。《報告》對自然人投資者、一般機構(gòu)投資者、專業(yè)機構(gòu)投資者狀況等進行了詳細分析。

　　截至2019年12月31日，全國股票投資者數(shù)量達15975.24萬，較上年同期增長9.04%，其中自然人投資者占比99.76%。

　　散戶：投資經(jīng)驗提高，學歷越高越大膽

　　散戶是A股投資者的最主要群體。調(diào)查顯示，2019年自然人投資者的投資經(jīng)驗有了較大幅度的提高，其中，購買過集合理財計劃、公募基金的投資者占比增長最快。

　　受調(diào)查自然人投資者投資金融產(chǎn)品的經(jīng)驗分布

　　調(diào)查還顯示，自然人投資者的學歷與風險偏好呈現(xiàn)明顯的線性關(guān)系，投資者學歷越高，風險偏好程度越高。

　　受調(diào)查自然人投資者對投資風險和收益的偏好情況

　　在板塊偏好上，近半數(shù)受調(diào)查自然人投資者主要投資于主板和中小板股票，對于板塊的傾向性較上年有所加強。

　　倉位：散戶加大炒股比重、專業(yè)機構(gòu)明顯加倉

　　2019年，自然人投資者進一步加大了股票投資在家庭收入中的比重，近七成的受調(diào)查自然人投資者把股票投資金額控制在家庭收入的30%以內(nèi)。

　　與此同時，專業(yè)機構(gòu)投資者的股票持倉倉位亦明顯提升。其中，倉位在50%以上的機構(gòu)占比從2018年的62.7%升至2019年的77.7%，倉位在80%以上的機構(gòu)占比從27.1%升至46.8%。

　　盈利狀況：專業(yè)機構(gòu)最優(yōu)，超九成獲利

　　在收益方面，2019年在股票投資中盈利的受調(diào)查自然人投資者比例由上一年的24.9%提升至55.2%，其中“10%-30%”為主要盈利區(qū)間。

　　當然，機構(gòu)投資者的獲利更為顯著。其中，近七成受調(diào)查的一般機構(gòu)投資者2019年在股票投資中獲利，其中盈利30%以內(nèi)的占48.6%。

　　而在受調(diào)查的專業(yè)機構(gòu)投資者中，高達91.4%的所在機構(gòu)或管理產(chǎn)品于2019年投資獲利。

　　散戶傾向于以中長線投資為主

　　在投資風格上，自然人投資者傾向于以中長線投資為主，持短線操作風格的投資者比例下降明顯。

　　與之相比，有55%的受調(diào)查一般機構(gòu)投資者傾向于價值投資，以長線操作為主，選擇波段操作、以中線為主和喜歡“打新”的占比分別為29.5%和19.9%。

　　七成選擇在股票盈利10%-50%時變現(xiàn)

　　受調(diào)查自然人投資者止盈變現(xiàn)的預期收益率有所提升，七成投資者選擇在股票盈利10%-50%時變現(xiàn)。

　　受調(diào)查投資者能夠承受的股票虧損比例有所提高，六成投資者在股票虧損10%-50%時會出現(xiàn)焦慮。

　　專業(yè)機構(gòu)投資者都買了什么？怎么買？

　　在預期市場走勢不同時，專業(yè)機構(gòu)投資者重點配置的行業(yè)差別較大，且在預期市場趨勢性上漲時行業(yè)配置的集中度更高。

　　其中，當預期市場將出現(xiàn)趨勢性上漲時，電子、計算機、通信等科技行業(yè)是專業(yè)機構(gòu)的首選，選擇比例達到60.1%，非銀金融、日常消費和醫(yī)藥生物排在第二序列，銀行、房地產(chǎn)及其他位于第三序列。

　　當預期市場出現(xiàn)趨勢性下跌時，銀行和日常消費成為行業(yè)配置的首選，選擇比例分別為38.8%和36.2%，房地產(chǎn)、非銀金融和醫(yī)藥生物排在第二序列，科技行業(yè)及其他成為第三序列。

　　專業(yè)機構(gòu)投資者在選取配置行業(yè)和個股時，基本面變化是其參考的首要因素，宏觀經(jīng)濟預期是次要因素；此外，在配置行業(yè)時還會參考行業(yè)配置資金變化；在配置行業(yè)和個股時對于技術(shù)指標的關(guān)注度一般，考慮短期消息刺激占比較低。