在上周歐洲央行如期降息后,市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。隨著全球貨幣政策持續(xù)轉(zhuǎn)向?qū)捤?一場(chǎng)全面的貨幣寬松潮有可能掀起。對(duì)歐美等海外主要股市而言,貨幣寬松為股市“筑底”,8月走軟的股市重回漲勢(shì)。分析人士認(rèn)為,在海外股市集體回暖背景下,當(dāng)前A股穩(wěn)健,有望加速吸引資金流入。

 海外股市集體回暖

 隨著市場(chǎng)對(duì)全球貨幣政策逐漸寬松的預(yù)期再度升溫,9月全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。在8月走出普跌行情后,海外股市9月出現(xiàn)集體回暖現(xiàn)象。美國(guó)股指逼近歷史收盤新高。歐洲主要股指追隨美股走出普漲行情。另外,亞太股指本月漲勢(shì)強(qiáng)勁。

 在美國(guó)、歐洲等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍具不確定性背景下,多家投行從年初以來(lái)一致呼吁減持股票,尤其是美股。近期,分析師的觀點(diǎn)似乎出現(xiàn)分歧。

 瑞士信貸集團(tuán)財(cái)富管理部門13日發(fā)布報(bào)告稱,已將全球股票評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“增持”。“外部環(huán)境好轉(zhuǎn)的新前景、意大利和英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)降低,以及全球央行進(jìn)一步刺激措施表明股市將從中受益。”瑞士信貸全球首席投資官M(fèi)ichael Strobaek表示。

 美銀美林分析師Hartnett對(duì)美股的態(tài)度是“短期積極而長(zhǎng)期消極”,認(rèn)為短期內(nèi)隨著美債收益率走高,美股有望進(jìn)一步上攻,但到2020年美債收益率還會(huì)下調(diào),屆時(shí)將帶領(lǐng)美股重新下行。

 對(duì)沖基金Omega Advisors董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Cooperman表示,目前美股牛市已處于“非常透支”的狀態(tài),“不會(huì)在現(xiàn)有持倉(cāng)的基礎(chǔ)上新增股票”。

 充裕流動(dòng)性提供支撐

 市場(chǎng)分析師表示,對(duì)股市而言,歐美主要央行相繼降息帶來(lái)的充裕流動(dòng)性無(wú)疑是市場(chǎng)短期內(nèi)最重要支撐。

 歐央行12日召開貨幣政策會(huì)議,宣布下調(diào)歐元區(qū)隔夜存款利率至-0.5%。同時(shí),歐洲央行決定從11月起重啟資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃,每月購(gòu)債規(guī)模為200億歐元。

 歐央行行長(zhǎng)德拉吉當(dāng)天表示,通過新的寬松政策,歐央行向歐元區(qū)加大貨幣刺激力度,以支持歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。

 全球外匯交易商富拓外匯認(rèn)為,歐央行仍有所保留,預(yù)計(jì)今年內(nèi)仍有可能進(jìn)一步放松貨幣政策。

 目前市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)本周將降息,幅度可能是25個(gè)基點(diǎn)。主要原因在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在釋放明顯的衰退信號(hào)。瑞銀預(yù)計(jì),除本周有必要再降25個(gè)基點(diǎn)外,美聯(lián)儲(chǔ)將在明年3月、5月、6月及9月進(jìn)行降息,其中一次降息幅度達(dá)50個(gè)基點(diǎn)。這意味著,美國(guó)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)上限明年三季度將降至1%。德銀表示,預(yù)計(jì)在今年9月、10月、12月和明年1月的貨幣政策會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)每次均會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)。

 A股現(xiàn)中期配置良機(jī)

 在9月全球股市回暖浪潮中,A股表現(xiàn)不俗,三大指數(shù)本月漲幅在全球主要股指中排名居前。

 近期北向資金加速流入,有國(guó)際三大指數(shù)擴(kuò)容A股等因素的影響,但更重要的是外資看好A股市場(chǎng)的未來(lái)。中信建投證券在A股秋季投資策略報(bào)告表示,外資持股市值在過去6年增長(zhǎng)迅速,當(dāng)前已成A股最重要機(jī)構(gòu)投資者之一。截至2019年一季度,保險(xiǎn)、外資和公募基金持股市值分別為12644億元、11393億元和10956億元。外資持股市值與公募已基本接近,外資、保險(xiǎn)與基金三大機(jī)構(gòu)投資者呈三足鼎立態(tài)勢(shì),外資持股市值后續(xù)仍有進(jìn)一步上升空間。縱觀全球市場(chǎng),A股相對(duì)其他市場(chǎng)的吸引力明顯,外資持續(xù)增配A股趨勢(shì)較為確定。

 市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為,不少海外經(jīng)濟(jì)體央行已宣布寬松措施,本周美聯(lián)儲(chǔ)降息“箭在弦上”,一旦降息周期開啟,將利好新興市場(chǎng)表現(xiàn)。