當地時間9月25日，受逢低買盤推動，美國股市三大指數上漲。即便如此，標普500指數和道瓊斯指數仍錄得連續第四周下跌。與此同時，最新數據顯示美國股票基金面臨大幅資金流出，引發市場廣泛關注。分析認為，投資者對新冠疫情、總統大選、經濟復蘇以及新一輪財政刺激談判的憂慮，是最近幾周美股波動的重要原因。

　　△彭博社稱，標準普爾500指數錄得連續第四周下跌，創造2019年8月以來的最長周連跌紀錄

　　兩大指數連續第四周下跌

　　美國股市9月25日小幅走高，但標普500指數和道瓊斯指數仍舊錄得本周累計下跌。

　　截至收盤，標普500指數上漲51.87點，至3298.46點，漲幅1.6%，但本周累計下跌0.6%。道瓊斯指數上漲358.52點，至27173.96點，漲幅1.3%，但本周累計下跌1.7%。納斯達克綜合指數上漲241.30點，至10913.56點，漲幅2.3%，結束了連續三周的跌勢。

　　《華爾街日報》分析稱，科技股是當日標普500指數中表現最好的類股。蘋果和微軟股價均上漲，這是科技巨頭獲利的一個跡象，因為新冠疫情迫使人們更加依賴軟件和社交媒體保持聯系。

　　即便當日科技股領漲標準普爾500指數，這一被視作美股基準的指數仍錄得連續第四周下跌，創造2019年8月以來的最長周連跌紀錄。與此同時，道瓊斯指數也錄得連續第四周下跌。

　　彭博社分析稱，越來越多的跡象表明，隨著全球新冠肺炎病例的上升，以及新一輪財政刺激計劃的難產，美國經濟的復蘇步伐將會減慢，投資者再次涌向那些現金充裕、能在危機時刻經受考驗的公司。

　　摩根士丹利投資管理公司高級投資組合經理安德魯·斯利蒙說：“如果我對經濟刺激計劃感到不確定，對疫苗研發前景感到不確定，最好的辦法莫過于躲進巨無霸科技股的懷抱，因為它們在經濟封鎖的情況下仍能發揮作用。”

　　盡管股市近來波動劇烈，但包括富國銀行和瑞銀集團等大型機構仍對長期走勢保持樂觀態度，它們將預期寄托在公司收益反彈上，鼓勵客戶在近期股市回調時入場。

　　與此同時，在25日常規交易結束后，美國國會眾議院議長佩洛西的發言人表示，當日她與財政部長姆努欽就紓困法案進行了溝通，兩人同意繼續對話。目前，投資者正在等待財政刺激談判的最新進展，越來越多的分析師指出，美國經濟復蘇力度與能否出臺財政刺激計劃直接相關。

　　市場對于紓困談判的關注，直接體現在近期的相關走勢上。不少投資者還記得，當地時間9月18日，隨著佩洛西強勢表態，重申新一輪財政刺激法案規模至少要達2.2萬億美元，意味著兩黨“要價”相去甚遠，美股應聲跌至盤中低點。

　　△彭博社稱，美股遭遇有史以來第三大周資金流出

　　市場避險情緒濃厚

　　美股兩大指數連續第四周下跌之際，根據美國銀行的數據，在截至9月23日的一周，美國股票基金遭遇有史以來第三大周資金流出，規模高達258億美元，逆轉了前一周出現的兩年多來最大規模的資金流入趨勢，引發市場廣泛關注。

　　美聯儲主席鮑威爾23日在國會聽證會上表示：“如果國會和美聯儲都提供支持”，經濟復蘇速度才有保證，“財政政策的力量是其他任何東西都無法匹敵的。”芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯也稱，如果美國國會不能通過一攬子財政計劃，給失業者以及州和地方政府提供支持，美國經濟將面臨更長、更慢的復蘇。他預計到明年年底失業率將降至6%以下，前提是政府推出約1萬億美元的財政援助計劃。

　　分析認為，由于投資者對美國政府出臺新一輪財政刺激措施感到悲觀，擔心紓困法案無法出臺導致經濟復蘇乏力，在本周前幾個交易日，市場情緒已轉向避險模式。在向避險資產轉移的過程中，投資者正從股票和現金中抽身，將資金投向債券和黃金。根據美國銀行的報告，在截至9月23日的一周，有13億美元流入債券基金，14億美元流入黃金。

　　光明交易有限責任公司的交易員丹尼斯·迪克表示，股市震蕩暗示市場將保持謹慎，此前推動股市上漲的市場人氣已經大幅改變。“擔心踏空已經變成了擔心錄得實際虧損。”迪克說，“這是所有零傭金券商交易員的一次大洗牌，散戶投資者的一次大洗牌。他們正在受到懲罰，這是理所當然的，因為你不能隨便買些股票，認為股票只漲不跌。”

　　美國銀行的報告同時顯示，投資者此前大舉撤出本輪反彈中最熱門的科技板塊，令市場對科技股的走勢眾說紛紜。進入本月以來，美股多只科技股出現大跌行情，有分析人士擔心，股價下跌可能通過其他方式對經濟和市場造成沖擊，比如投資者大舉舉債購買一項資產，而該資產價格下跌過快，導致投資者被迫拋售，此舉將加速資產下跌。此外，如果投資者損失過大，又或者需要償還其他借款，可能就會出售其他資產，這將引發其他資產下跌。

　　《華爾街日報》認為，雖然對于蘋果和亞馬遜等明星公司而言，即便股價暴跌，也不必大幅削減開支，但員工的股票期權變得不值錢后，可能降低他們的工作積極性。同樣，如果科技初創公司不具備高估的首次公開發行（IPO）退出渠道，那么由風險資本支持的生態系統將變得不那么有吸引力。硅谷地區過熱的房地產市場一旦崩盤，其連鎖反應可能傷及當地經濟。（央視記者 顧鄉）