3月13日晚間，蘇寧易購(gòu)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2019年蘇寧易購(gòu)商品銷售規(guī)模為3796.73億元，營(yíng)業(yè)收入2703.15億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)110.16億元。值得一提的是，四季度以來(lái)，蘇寧易購(gòu)積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)企穩(wěn)并提升了毛利率水平，同時(shí)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流環(huán)比改善明顯。家樂(lè)福加入蘇寧僅一個(gè)季度，就實(shí)現(xiàn)7年來(lái)首次單季盈利。

2019年，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額411649億元，比上年名義增長(zhǎng)8.0%。整體消費(fèi)品零售規(guī)模雖持續(xù)提升，但受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響，增速進(jìn)一步放緩。全國(guó)實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為85239億元，同比增長(zhǎng)19.5%，相比前幾年的超過(guò)20%的增速也有所放緩。

雖然外部環(huán)境較弱，但蘇寧堅(jiān)持推進(jìn)全場(chǎng)景布局，在2019年完成萬(wàn)達(dá)百貨及家樂(lè)福中國(guó)的收購(gòu)，加大快消布局發(fā)展，零售業(yè)態(tài)進(jìn)一步豐富，全場(chǎng)景融合運(yùn)營(yíng)也進(jìn)入加速階段。

蘇寧優(yōu)異的表現(xiàn)也獲得了多家券商機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，券商分析師紛紛看好蘇寧全場(chǎng)景、全品類零售布局，并維持了“買入”或“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

中金公司認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)線上開(kāi)放平臺(tái)保持較快成長(zhǎng)；會(huì)員數(shù)快速增長(zhǎng)至5.55 億，年度活躍用戶數(shù)同比增加20.52%，復(fù)購(gòu)頻次亦有所增加。整體而言，全場(chǎng)景融合效果顯現(xiàn)，全渠道智慧零售場(chǎng)景網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步完善。蘇寧現(xiàn)階段積極開(kāi)展大快消品類建設(shè)及全場(chǎng)景布局，看好蘇寧中長(zhǎng)期發(fā)展前景，給出“買入”評(píng)級(jí)。

天風(fēng)證券此前也給出了類似的看法，認(rèn)為蘇寧易購(gòu)以“智慧零售”為核心戰(zhàn)略，線上線下全渠道發(fā)展。蘇寧易購(gòu)線下已步入穩(wěn)定盈利期，常規(guī)店穩(wěn)健，易購(gòu)直營(yíng)店及零售云加盟店快速占領(lǐng)低線與農(nóng)村市場(chǎng)，拓展大潤(rùn)發(fā)等渠道新增規(guī)模，蘇寧小店加快城市布局并探索新品類，穩(wěn)固強(qiáng)線下龍頭優(yōu)勢(shì)，維持“買入”評(píng)級(jí)。

截至2019年12月31日，蘇寧易購(gòu)擁有各類互聯(lián)網(wǎng)化店面8216家，其中面向低線市場(chǎng)的零售云加盟店4586家。2019年公司實(shí)現(xiàn)線上平臺(tái)商品交易規(guī)模為2387.53億元（含稅），會(huì)員數(shù)加速增長(zhǎng)至5.55億。

招商證券認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)先后收購(gòu)萬(wàn)達(dá)百貨與家樂(lè)福中國(guó)，品類擴(kuò)張取得顯著成效，其中家樂(lè)福四季度實(shí)現(xiàn)單季度盈利，長(zhǎng)期看好家樂(lè)福與蘇寧的協(xié)同效應(yīng)，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

2019年，蘇寧易購(gòu)加大快消布局發(fā)展。隨著家樂(lè)福門店的逐步整合，蘇寧已經(jīng)構(gòu)建蘇寧小店及家樂(lè)福店倉(cāng)一體化的快消品供應(yīng)鏈履約模式，全場(chǎng)景、高時(shí)效、低成本的推動(dòng)快消品類到店、到家銷售。

今年疫情發(fā)生后，蘇寧家樂(lè)福到家業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，2月到家業(yè)務(wù)訂單增長(zhǎng)412%。近期，蘇寧家樂(lè)福宣布推出“福社圈”到家服務(wù)升級(jí)計(jì)劃，為51座城市35萬(wàn)個(gè)社區(qū)提供多種服務(wù)時(shí)效的到家服務(wù)。

隨著蘇寧大快消體系完善，門店數(shù)字化能力的提升，以及各業(yè)態(tài)之間逐步打通供應(yīng)鏈，運(yùn)營(yíng)效率將持續(xù)提升，蘇寧的全場(chǎng)景零售將加速釋放紅利。