映象網訊(記者 賀海龍)2018年12月26日，牧原食品股份有限公司(下稱“牧原股份” 002714.SZ)發布關于股東股權質押展期、解押及質押的公告，近日獲悉公司控股股東秦英林將所持有牧原股份的部分股份辦理了質押展期、解除質押及質押手續。

　　兩天后，牧原股份再次發布了股東股權質押展期及質押的公告，秦英林再度質押展期及新增質押牧原股份合計約1075萬股，作為其一致行動人牧原實業集團(下稱“牧原集團”)則新增質押5500萬股牧原股份。據兩次質押公告顯示，上述質押原因基本相同，主要用于繼續融資，亦有一部分用于補充質押。

　　隨著牧原股份近年業務規模的快速擴張，公司的財務費用規模也出現大幅增長，在大股東質押融資攀升的同時，非公開發行融資亦再次提上日程;牧原股份部分限售股將于2019年1月2日解禁，其中公司員工持股計劃去留成為市場關注的焦點;12月份牧原股份集中涌現大宗交易，資本暗潮涌動引發市場熱議。

　　融資

　　持續融資導致牧原股份實際控制人質押率再度攀升的同時，牧原股份12月初發布的2018年度非公開發行A股股票預案(下稱“非公開發行預案”)，公司融資計劃亦被提上日程。而此次非公開發行預案中計劃募集資金不超過50億元，其中15億元擬用于償還金融機構貸款及有息負債。

　　截至12月28日，秦英林累計質押牧原股份約5.90億股，占公司總股本的28.29%，累計質押占其持股的66.60%;同期牧原實業累計質押牧原股份約2.89億股，累計質押占其持股的65.07%。

　　據牧原股份2018年第三季度報告的股東關聯關系顯示，秦英林和錢瑛為牧原股份的實際控制人，秦英林和錢瑛合計持有牧原集團100%股權，直接和間接合計持有牧原股份65.05%的股權。

　　截至2018年9月末，牧原股份各項金融機構融資及有息負債余額約為112.94億元，其中一年內到期的債務融資額余額約為72.87億元。最近三年及一期，公司財務費用分別約為1.27億元、1.72億元、3.12億元和3.93億元，財務費用規模較大。

　　上述非公開發行預案中，牧原股份表示，近年來業務規模的高速增長也帶來了公司資產負債率的持續攀升且處于較高水平。

　　截至2018年9月30日，與同行業上市公司相比，牧原股份資產負債率高于同行業公司行業的平均水平，流動比率和速動比率低于同行業上市公司的平均水平:

　　員工持股計劃去留引關注

　　2018年12月27日,牧原食品股份有限公司(下稱“牧原股份” 002714.SZ)發布關于非公開發行限售股份上市流通提示性公告，本次解除限售股份為牧原股份2015年非公開發行股票的股份,解限股份限售起始日期為2015年12月31日,該限售股份上市流通日為2019年1月2日。

　　本次牧原股份解除股份限售的股東共3名，其中秦英林、錢瑛、牧原食品股份有限公司-第一期員工持股計劃(下稱“員工持股計劃”)分別解除限售數量約為3550.30萬股、236.69萬股、8047.34萬股。

　　上述三名股東此次解禁合計約為1.18億股，占公司現有股本總額的比例為5.6753%，上述即將解禁股份目前均無質押凍結情況。其中秦英林、錢瑛作為牧原股份董事、實際控制人及其一致行動人在股權轉讓上有諸多限制，因此牧原股份員工持股計劃所持股份的去留問題顯得尤為特別。

　　據同花順測算，除去因股權質押、高管禁售等原因無法出售的部分,實際可以在市場出售為8994.08萬股,占總股本比例4.31%。

　　資本博弈 暗潮涌動

　　相比解禁對于牧原股份較為直觀的影響，2018年12月份期間牧原股份密集有序涌現的大宗交易則引發了市場的諸多猜測。

　　大宗交易又稱為大宗買賣，是指達到規定的最低限額的證券單筆買賣申報，買賣雙方經過協議達成一致并經交易所確定成交的證券交易。

　　從2018年12月7日到2018年12月20日期間的連續10個交易日，每個交易日牧原股份都有大宗交易出現，而作為大宗交易雙方的接盤方和賣出營業部竟也能持續保持一致。

　　據大宗交易數據顯示，上述期間內牧原股份的接盤方均為華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務中心證券營業部(下稱“深圳益田路”)，而與之對應的賣出營業部則也一直為東興證券股份有限公司上海肇嘉浜路證券營業部下稱(“上海肇嘉浜路”)。

　　整體交易情況上，上述牧原股份大宗交易的買賣價在26.07元/股到28.32元/股之間，大宗交易成交價相對于當日收盤價普遍低4%左右，累計合計成交牧原股份約3040萬股，累計成交金額約8.22億元，平均成本約27.04元。2018年12月28日收盤，牧原股份最終以28.75元/股的價格收盤。

　　記者注意到大宗交易期間并沒有具體的股東減持變動信息公布，若按照部分投資者猜測的上述大宗交易減持股份來自于牧原股份的同一股東，按照交易規則該股東自身所持有的牧原股份無限售流通股的數量至少應該在3040萬股以上且不屬于牧原股份5%以上的持股股東才有可能。

　　截至2018年9月30日牧原股份股東信息顯示，單獨持股符合上述標準的股東并不多只有3家，分別為河南鴻寶集團有限公司(下稱“鴻寶集團”)、華澳國際信托有限公司-華澳-牧原股份第三期員工持股集合信托計劃(下稱“牧原三期”)、全國社保基金一零八組合(下稱“社保一零八”)。

　　而作為接盤方的深圳益田路更是A股龍虎榜的常客，作為老牌游資長期活躍在A股對于市場投資者而言并不陌生。“深圳益田路、上海肇嘉浜路”一系列操作的背后是巧合還是有其他的原因，面對市場的各種猜測，待2018年牧原股份年報披露更多的數據或能解開其中的迷局。

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